خفّض محللون ومتداولون توقعاتهم لأسعار الذهب خلال العامين المقبلين، في أول مراجعة نزولية منذ أواخر عام 2023، مع تغير العوامل التي دعمت المعدن الأصفر إلى مستويات قياسية خلال الفترة الماضية.

وأظهر استطلاع أجرته وكالة "رويترز" وشمل 29 محللًا ومتداولًا، تراجع متوسط توقعات سعر الذهب خلال عام 2026 إلى 4509 دولارات للأوقية، مقارنة بـ4916 دولارًا في الاستطلاع السابق، كما انخفضت توقعات عام 2027 إلى 4610 دولارات مقابل 5100 دولار، بعد تراجع الأسعار بنحو 22% عن ذروتها المسجلة في يناير الماضي.

ويرى محللون أن خفض التوقعات لا يعني انتهاء الاتجاه الصاعد للذهب، وإنما يعكس تغيرًا في المحركات الرئيسة للسوق، في ظل قوة الدولار الأمريكي، وارتفاع العوائد الحقيقية على السندات، وتحسن شهية المستثمرين تجاه الأسهم.

وفي المقابل، لا تزال مشتريات البنوك المركزية توفر دعمًا قويًا للمعدن الأصفر، إذ يتوقع مجلس الذهب العالمي زيادة احتياطيات الذهب لدى معظم البنوك المركزية خلال الأشهر المقبلة، مع استمرار عمليات الشراء الرسمية بقيادة عدد من الدول.

كما أظهرت بيانات الربع الثاني من العام تسجيل صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب صافي تدفقات خارجة، في إشارة إلى تراجع إقبال المستثمرين الماليين، مقابل استمرار الطلب المؤسسي طويل الأجل.

وفي الوقت ذاته، اختلفت تقديرات بنوك الاستثمار العالمية بشأن مستقبل الذهب، إذ خفضت مؤسسات مالية توقعاتها على المدى القريب، لكنها أبقت على رؤيتها الإيجابية للمعدن على المدى الطويل، مدفوعة باستمرار الطلب الرسمي والمخاطر الجيوسياسية وتوقعات تغير السياسة النقدية الأمريكية.